[오피니언뉴스=김지은 기자] 오는 20~21일 예정된 9월 연방공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 100베이시스포인트(bp) 금리인상 가능성이 제기되고 있다. 

불과 며칠 전 까지만 하더라도 시장에서는 50bp 금리 인상과 75bp 금리인상을 두고 저울질을 해왔으나 8월 소비자물가지수(CPI)가 발표된 후 100bp 인상 가능성이 부각되기 시작한 것이다.

경제학자들 사이에서도 인플레이션이 고착화되고 있다며 100bp 금리인상이 타당하다는 전망이 이어지고 있다. 

8월 CPI 충격...인플레이션 고착화 우려 커져

13일(이하 현지시간) 미 노동부에 따르면, 미국의 8월 헤드라인 소비자물가(CPI)는 전년대비 8.3%로 전월(8.5%)에 이어 2개월 연속 내림세를 보이면서 인플레이션 피크아웃 기대감이 여전히 유효하다는 것을 확인시켜줬다. 

다만 에너지와 식료품을 제외한 근원 CPI의 경우 전년대비 6.3%로 나타나면서 7월(5.9%) 및 예상치(6.1%)를 상회, 여전히 인플레이션 압력이 뜨거운 수준임을 보여줬다. 

근원 CPI의 40% 이상을 차지하고 있는 주거비가 6.2% 상승한 것이 영향을 미쳤으며, 전기료와 신차 또한 높은 상승률을 유지하고 있는 것으로 나타났다. 

인플레이션이 좀처럼 잡히지 않고 있다는 인식이 확산되면서 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 연방준비제도(Fed, 연준)가 100bp(1%포인트) 금리 인상에 나설 것이라는 전망까지 나왔다. 

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면, 연방기금(FF) 금리 선물 시장에서 연준이 9월 금리를 0.75%포인트 인상할 가능성은 66%로 낮아진 반면, 1%포인트 인상 가능성은 34%까지 올랐다. 전날에는 0.75%포인트 인상 가능성이 91%, 1%포인트 인상 가능성이 0%였다. 전일까지 0.50%포인트 인상 가능성은 9%로 책정됐지만, 이제는 그 가능성이 사라졌다. 

경제학자들 "100bp 금리인상이 타당" 

경제학자들 사이에서는 100bp를 인상하는 방안이 더욱 타당하다는 의견이 잇따라 제기되고 있다. 지금까지는 인플레이션의 원인이 본질적으로 식료품 가격 및 에너지 가격의 문제라는 인식이 강했지만, 8월 근원 CPI를 통해 경제 전반적인 인플레이션이 심각하다는 것을 확인한 만큼 연준의 긴축이 더욱 강화될 필요가 있다는 것이다. 

노무라그룹은 연준이 9월 FOMC에서 기준금리를 100bp 인상할 것으로 전망치를 변경했다. 기존에는 75bp 금리인상을 예상한 바 있다. 노무라 이코노미스트들은 보고서를 통해 "점점 고착화되는 인플레이션과 싸우기 위해 연준은 더욱 공격적인 금리 인상에 나서야 할 것"이라며 "2023년 2월까지 기준금리는 기존 전망보다 50bp 높은 4.5~4.75%로 예상한다"고 설명했다.

9월 100bp 인상 이후 11월에는 50bp 금리 인상을 예상했으며, 12월에도 마찬가지로 50bp 인상이 예상된다는 것. 이후 2023년 2월에는 25bp 인상에 나서 궁극적으로 기존 전망 대비 50bp 높은 4.5~4.75%의 금리를 예상할 수 있다는 것이다. 

100bp 인상을 지지하는 목소리는 곳곳에서 나오고 있다. 

래리 서머스 전 미 재무장관은 트위터를 통해 "내가 연준 위원이라면 신뢰성 강화를 위해 100bp 금리인상을 선택할 것"이라고 언급했다. 

브리언 캐피털의 스콧 부흐타 채권 전략 책임자는 "연준이 금리를 급격히 인상할 필요가 있다면 빠른 시간 내에 금리를 올리는 것이 가장 좋을 것"이라며 "75bp 인상 가능성이 높지만, 그들은 100bp 인상에 나서야 할 것"이라고 강조했다. 

인터랙티브 브로커스의 수석 전략가인 스티브 소스닉은 "불과 며칠 전까지만 하더라도 시장에서는 50bp와 75bp 인상안을 선택지로 가지고 있었던 만큼 100bp 인상에 나선다면 시장은 공황 상태에 빠질 수 있다"면서도 "그럼에도 불구하고 시장의 중기적인 건전성을 위해서는 100bp 인상이 타당할 것으로 생각한다"고 말했다. 

100bp 인상시 시장 타격 불가피..증시 변동성 확대 가능성 열어둬야 

100bp 금리인상 가능성이 제기되기 시작하면서 시장은 충격에 빠진 모습이다. 지난 밤 뉴욕 3대지수는 2020년 6월 이후 최악의 하루를 기록했고, 코스피 지수 또한 오전 11시30분 현재 1.5% 약세를 기록중이다. 

증시 전문가들은 연준의 긴축 경로에 따라 불확실성이 증폭될 수 있다면서 당분간 변동성이 큰 장세가 이어질 것으로 예상하고 있다. 

조연주 NH투자증권 애널리스트는 "연준의 가장 큰 목표가 물가 대응이라는 점에서 연준의 긴축 기조는 장기화될 가능성이 높다"며 "경기 침체 우려에 대한 안도감과 공포감 사이에서 지표에 민감한 높은 변동성 장세가 유지될 것으로 전망한다"고 말했다. 

이경민 대신증권 스트래티지스트는 "연준을 비롯한 글로벌 주요국들의 고강도 긴축과 글로벌 경기 불확실성 확대, 경기 모멘텀 약화라는 이중고에 시달릴 수 밖에 없다"며 "글로벌 금융시장의 불안정한 흐름, 주식시장의 하락 추세는 지속될 전망"이라고 내다봣다. 

그는 "긴축과 경기 악화 중 하나라도 방향성이 바뀌어야 변화가 가능할 것"이라며 "전략적으로 주식비중 축소, 현금비중 확대를 유지할 필요가 있다"고 조언했다. 
 

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